股市是否真反转了

发布时间：2021-01-07 15:25:57 阅读：次来源：水分计厂家

股市真的探底成功了吗？

国内外形势未探底

9月14日,夏季达沃斯论坛在大连开幕。“国际、国内形势并没有改变中国经济发展的基本面,中国有能力也有信心继续保持经济持续增长。”国务院总理温家宝开幕式致辞时如是表述。他同时表示,国内经济平稳下滑之势没有想象中的那么悲哀,经济增速略为放缓,在很大程度上是主动调控的结果,没有超出预期。另外,还将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,保持宏观经济政策的连续性、稳定性。

外界解读称,温家宝的表态给出了清晰的政策指引,即货币政策不会放松。同时,考虑到外部经济的不确定性,财政政策未来将更加给力。一方面,积极参与供给管理,政策抗通胀;另一方面,引导资金流向,支持扩大内需,助力经济转型。

国内经济形势稳定,那么国际经济形势呢？当前,欧债危机正在水深火热之中。9月14日,穆迪下调法国农业信贷银行与法国兴业银行(601166)长期债务信用评级,前景均为负面。日前,希腊、意大利等国的国债收益率连续走高,足以证明其风险有多大。

而欧债危机一旦不可挽回,全球金融市场将剧烈震荡,股市暴跌在所难免。所有与欧元、欧债、欧洲金融机构有关的投资品种、投资机构难逃一劫。不仅法国的银行,持有债务更多的德国银行及部分美国金融机构均将遭受重大损失。据国际货币基金组织2010年发布的全球金融数据,美国花旗银行共持有123亿美元的意大利债务和108亿美元的西班牙债务,摩根大通共持有188亿美元的爱尔兰债务、122亿美元的意大利债务以及120亿美元的西班牙债务。

欧债危机深重,各主要经济体政要出于国家利益,纷纷呼吁加强合作。市场将目光聚焦在可能大笔出钱的“金砖四国”身上。但是欧洲债务重重,“金砖四国”是否会出手目前仍是个谜。

而美国自美债危机爆发以来,至今未缓过神来。事实上,今天的美债危机是2008年实施刺激政策带来的后遗症,其债务压力和通胀压力逐渐显现。在美国经济体系中,失业问题是目前最核心的问题。尽管赤字规模已经达到了上限,并且还实施了两次量化宽松,但美国的失业率却仍然维持在9%以上。房地产市场也一直处于极度疲软状态,不管是房屋价格还是房屋开工意愿,都没有明显回升的迹象。

此外,从资金面看,在国内货币政策没有放松之前,市场仍处于“钱荒”阶段。继9月5日工、农、中、建、交及邮储6大行向央行上缴保证金存款后,其他金融机构将于15日起上缴保证金存款,其中,中小银行第一阶段将上缴约700亿元。而这还只是开始。根据日前央行下发的保证金缴存通知,对6大行之外的其他金融机构,从9月15日起至明年2月以后分6个阶段上缴保证金存款。这意味着银行流动性仍在进一步趋紧。在资金面趋紧的背景下,市盈率一低再低的权重股却没有足够的资金来撬动,股市也就难以走强。

总而言之,无论国内经济形势还是国际经济形势均不太乐观,股市反转目前来看还只是个梦想。

2437点是不是底

在经历一次又一次的失望之后,投资者的信心跌到了冰点,对反转本就不存在奢望。

9月15日央行发布的2011年第三季度储户问卷调查报告显示,在当前物价、利率及收入水平下,82.8%的城镇居民倾向于储蓄(其中39.7%偏好“投资债券、股票、基金等”变相储蓄,43.1%偏好“储蓄存款”), 17.2%倾向于“更多消费”,投资意愿则明显回落。在各主要投资方式中,选择“房地产投资”的居民占23.6%,比上季提高了1.4个百分点,仍为居民投资首选。其他依次为“基金理财产品”21.3%、“债券投资”14.2%、“股票投资”9.2%,“股票投资”降至2009年以来最低水平。

当然,股民信心并不绝对代表股市的走向,“行情总在绝望中产生”。那么2437点是否会是底呢？对此,多数机构表示不乐观。

大摩投资(博客,微博)盘后分析报告认为,“2437点仍将跌破!从技术面看,市场在几乎要跌破前期低点的时候,抄底资金适时涌进,推动股指快速反弹。可惜的是,目前短周期指标均已出现背离,而日线级别还没有形成底部结构。后市2437点的低点大概率还是会跌破,只不过这个过程可能在盘中快速完成,也就是迅速砸向低点后快速拉起,这样日线级别的底部即宣告完成”。

招商证券(600999)也将14日的逆转暂定性为超跌技术反弹。其认为,目前A股综合估值等因素处于底部区域,指数下行空间有限;但综合外围欧债危机等各方面因素,目前市场也没有上行动力。除非得到利好政策支持,否则在此位置形成双底结构概率较小。此外,两市日成交虽有所放大,但仍然维持千亿元左右的低水平,此量能难以支持可持续性的反弹行情。

机构中要数湘财证券最为乐观。即便如此,他们也只不过认为,“大盘或出现百点以上的反弹。上证指数日K线显示,大盘从2636点下跌以来已经运行了21个交易日,刚好是短线趋势变化的时间窗口。在指数的下跌过程中,大盘完成了一波标准的下跌形态。正常情况下,如果基本面没有突发的利空因素,大盘会有机会走出一波与2437点到2636点同级别的反弹,或者说大盘近期有机会出现百点以上的反弹”。

离底部还有多远

既然多数人认为,2437点不会是底部,那么,底部又在哪儿？这一次,机构给出的答案是:底部不远了。

新时代证券首席策略分析师冯文锁认为,中秋节后A股的走势明显是受了外围市场的影响,但在前期经过一系列的下跌后,A股并没有出现暴跌,并表现出一定的抗跌性。他认为,虽然9月14日上证综指差一点就跌破2437点,但最后的结果是没有跌破,而且还探底回升,说明2437点具备很强的支撑。因为这一点位是上次美国债务危机最严重时创下的,现在欧债危机虽然还不明朗,但世界经济最坏也不可能再坏过美国债务危机严重的时候。

另外,总是先知先觉的社保基金在2437点进行了加仓,因此2437点不会轻易跌破。此外,目前险资和开放式基金仓位较低,预示着市场一旦转暖,它们将有较大的加仓空间,从而推升指数再上新台阶,对市场有潜在利好影响。因此,在目前点位割肉是不足取的。但是,在一切皆不确定的市场环境下,抢反弹也是有相当风险的。

广发证券(000776)的万兵认为,深成指自8月4日至今已留下3个向下跳空缺口,仓位轻的投资者可少量试探性入场博取短线反弹收益。但当前市场仍是风险远高于机会,谨慎的投资者仍不妨轻仓以待,刀口舔血的高难度操作并不是谁都可以承受得起的。

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